摩根大通亚太区董事总经理、大中华区首席经济学家龚方雄近日又语出惊人地表示，中国经济既然已经见底，也就意味着政府不会再出台更多刺激经济的措施。同时还表示，因为中国经济已经见底，因此股市下调的空间不大。

据龚方雄此前表示，中国商品的主要“买家”美国正在经历经济结构的巨大调整，消费率会大大降低，储蓄率则会大幅提升。以往美国居民的储蓄率在3%左右，正在朝6%到8%的方向前进，中国经济复苏不能再指望出口，只能靠拉动内需。

从上周发布了一系列宏观数据来看，正好代表了两个方向。其中二月份的进出口数据出现大幅下滑，我们的判断是出口远未见底，还会维持下滑趋势。但这并不表示中国经济没有见底，因为反映中短期的经济走势，环比比同比更重要。08年四季度GDP同比增长6.8%，环比实际上只有1.5%，今年一季度环比增长应该有5%左右，到了二、三季度，应该回到9%到10%，而这样的数据，同比上看却可能还会更差。因此，反映经济是否见底，最重要的是环比，而不是同比。

龚方雄认为，中国经济既然已经见底，也就意味着政府不会再出台更多刺激经济的措施。如果还会有一些的话，则重点应该在消费方面，因为中国经济要持续复苏，根本问题在最终需求，出口是没办法指望的。近期一些微观方面的数据，包括汽车与房地产销售，都印证了经济已经见底。

不过，据中投顾问研究员张砚霖了解到，本月12日龚方雄还在香港表示，对于此前国家出台的4万亿经济刺激计划，他表示一定不够让中国GDP保持8%的增长。他对于今年GDP的预测是增长７.２％，这在市场上已经属于乐观的了。”他当时还预计，政府肯定还要出台第二轮经济刺激计划来“保八”，这一轮计划的金额已经不重要了，重要的是着眼点不能再是投资，而是拉动国内消费。

近来市场阴晴不定，而随着二月份宏观经济数据的陆续出台，在市场被宏观数据所左右的时候，一些专家学者的立场也不时的随之摇摆，在全球经济仍然不明朗的今天，出现分析预测的调整中投顾问张砚霖认为还是可以理解的。不过，对于国家宏观经济的分析判断出现类似天气预报式的分析判断，则有待斟酌了，毕竟国家经济政策岂能儿戏？

（编辑：陈曦）